2025年上半年，顯示行業(yè)迎來了新一輪的上市熱潮。在技術創(chuàng)新、市場需求增長以及政策支持等多重因素驅動下，眾多顯示相關企業(yè)積極謀求資本化，力圖通過IPO募集資金，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模、加強研發(fā)投入、拓展市場份額。

2025上半年，哪些顯示企業(yè)在沖刺IPO？

根據(jù)集邦Display不完全統(tǒng)計，2025年上半年，有10家顯示相關企業(yè)在推進上市計劃，這些企業(yè)的業(yè)務范圍涵蓋了顯示面板技術、顯示驅動、圖像傳感器、液晶顯示設備零部件、智能顯示終端、LED顯示屏等多個產(chǎn)業(yè)鏈細分領域。

其中，超穎電子正接受上市審核委員會審議；惠科股份、臻寶科技、視涯科技的上市申請均已獲得交易所受理；豪威集團、云英谷、視源股份、大族數(shù)控、和輝光電在港遞交了上市申請；海微科技進入上市輔導階段。

從各公司的募資用途來看，核心關鍵詞聚焦于“新型顯示技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”以及“海外市場與國際化布局”。

企業(yè)募資加快新型顯示項目建設

面對行業(yè)如今多種新型顯示技術并行發(fā)展的局面，多家企業(yè)正計劃將募資資金重點投向OLED、Mini LED、Micro OLED等新型顯示技術項目上，旨在搶占技術制高點，構建長期核心競爭力。

例如惠科，作為全球知名面板企業(yè)之一，近年其持續(xù)加大新型顯示技術項目的布局建設，僅在今年上半年，惠科已有6個顯示項目進入簽約、投產(chǎn)、開工等階段，涉及MLED芯片，電子紙模組，Mini LED背光/直顯模組及整機，電視、手機、平板等終端產(chǎn)品等，總投資金額達到310.93億元。

在大手筆投入的同時，惠科也在尋求更多的資金來源來為多元新型顯示技術發(fā)展策略做支撐。早在2022年6月24日，惠科的上市申請就獲得了深交所受理，彼時擬募資金額超過95億元，被市場寄予厚望。然而，因高負債率、高庫存和重要客戶訂單減少等問題，在2023年8月，惠科撤回了發(fā)行上市申請文件。

而今年，惠科再次開啟上市，在今年6月底，其IPO獲得深交所受理，相比首次IPO申請，本次惠科的募資金額降至85億元，用于長沙新型OLED研發(fā)升級項目、長沙Oxide研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、綿陽Mini LED智能制造項目的建設中，以及公司流動資金補充，繼續(xù)執(zhí)行著多元顯示技術發(fā)展策略。

另外，視涯科技、云英谷的募投項目也值得關注，兩家企業(yè)目標專注在Micro OLED微顯示技術上。

作為目前較為成熟的近眼顯示技術，Micro OLED因近年AR眼鏡設備熱度再起，其需求同步升溫。根據(jù)TrendForce集邦咨詢分析，2024年Micro OLED技術在AR裝置市場的應用占比已達到54%，成為應用最為廣泛的近眼顯示技術。

展望未來，在Micro LED微顯示技術尚未有較大技術突破的情況下，短期內(nèi)，Micro OLED仍將是AR眼鏡領域內(nèi)主流技術。

因此，視涯科技計劃上市募資20.15億元，用于超高分辨率Micro OLED微型顯示器件生產(chǎn)線擴建及研發(fā)中心建設，而云英谷則計劃上市后，將募資資金用于支持Micro OLED和Micro LED顯示驅動背板的研發(fā)和優(yōu)化等項目當中，為未來更多下游與終端市場需求做好準備。

加快海外市場開拓，港交所成為企業(yè)IPO熱門地

除加大新型顯示技術研究與產(chǎn)能布局外，今年上半年，顯示相關企業(yè)上市募資的另一重點則是加快海外市場與國際化布局。

例如，AMOLED半導體顯示面板制造商和輝光電表示，計劃上市募資用于加快國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務布局，增強公司的境外融資能力，并提升公司高端AMOLED面板產(chǎn)品的產(chǎn)能比例。

而主要從事PCB專用設備的研發(fā)、制造與銷售的大族數(shù)控則計劃上市募資用于在新加坡設立新生產(chǎn)工廠、搭建新加坡海外研發(fā)及營運中心，以把握PCB產(chǎn)業(yè)向東南亞地區(qū)轉移的全球趨勢。

專注于液晶顯示主控板卡、教育會議智能平板等業(yè)務的視源股份也在申請上市文件中提到，其上市目的是為了鞏固其行業(yè)地位、提升國際品牌知名度及競爭力，以及優(yōu)化資本結構...

為能夠進入到更大的國際市場當中，豪威集團、云英谷、視源股份、大族數(shù)控、和輝光電紛紛選擇在港交所申請上市。對于這些企業(yè)而言，相較內(nèi)地資本市場，在港交所上市，具有一舉多得的優(yōu)勢，符合其未來國際化的發(fā)展策略。

具體來看，相較于A股市場，港交所在上市條件上具有更大的靈活性，港交所對企業(yè)營收、利潤等硬性指標的要求相對A股更為彈性，其更注重的是企業(yè)的成長潛力和技術創(chuàng)新能力。

這對于一些處于快速發(fā)展期，但盈利尚未完全釋放的企業(yè)而言，無疑更具吸引力。此外，港交所允許更為多元化的股權結構，例如同股不同權等，這使得創(chuàng)始人或核心團隊能夠在上市后依然保持對公司的控制權等優(yōu)勢。

其次，港交所是更為成熟和開放的資本市場，能夠吸引全球范圍內(nèi)的機構投資者和國際資本。在港交所上市，企業(yè)可以接觸到更廣泛的國際投資者群體，有利于募集到更大規(guī)模、更具戰(zhàn)略眼光的資金。同時，港交所的上市流程相對更加高效和市場化，有助于企業(yè)更快地獲取發(fā)展所需資金。這些優(yōu)勢對于LED、面板這種資金密集型產(chǎn)業(yè)而言尤為重要。

此外，香港作為國際金融中心，有助于提升企業(yè)在全球范圍內(nèi)的品牌知名度和影響力，幫助企業(yè)更好地拓展海外業(yè)務，吸引國際人才，并為企業(yè)未來在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的整合、并購等戰(zhàn)略布局中奠定基礎。

展望未來，在國內(nèi)相關經(jīng)濟刺激政策與港交所上市規(guī)則優(yōu)化的背景下，或有越來越多的顯示相關企業(yè)赴港上市，在更大的資本市場舞臺上實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。（文：集邦Display Irving）

轉載請標注來源！更多LED資訊敬請關注官網(wǎng)(www.whtaoyuan.cn)或搜索微信公眾賬號(LEDinside)。