近日，ams OSRAM、昕諾飛公布2025財年Q1業(yè)績報告。其中，ams OSRAM在成本優(yōu)化策略下，持續(xù)帶動公司盈利結構改善，同時ams OSRAM還宣布將出售相關資產繼續(xù)優(yōu)化公司財務狀況。

而昕諾飛方面，LED照明業(yè)務盡管在歐洲市場等業(yè)務繼續(xù)低迷，但在消費類業(yè)務增長以及中國市場恢復快于預期的情況下，讓昕諾飛整體業(yè)務保持穩(wěn)定。

ams OSRAM：Q1節(jié)省1.35億歐元；計劃出售部分資產償還債務

ams OSRAM的2025年Q1財報顯示，報告期內其收入達到8.20億歐元（約合人民幣67.06億元），同比下降3%，環(huán)比下降7%，超出指導預期中值；調整后息稅折舊攤銷前利潤為1.35億歐元，同比增長9%；調整后息稅折舊攤銷前利潤率為16.4%；調整后凈虧損為2300萬歐元，優(yōu)于去年同期的3500萬歐元虧損。

據(jù)悉，盡管全球經濟不確定性持續(xù)上升，但ams OSRAM通過“重塑基礎”（Re-establish the Base, RtB）戰(zhàn)略取得超預期成果，Q1已實現(xiàn)約1.35億歐元成本節(jié)省。ams OSRAM表示，公司盈利結構正在持續(xù)改善，良好的全球布局和客戶基礎助力公司有效應對新一輪關稅政策帶來的波動。

值得注意的是，ams OSRAM在2025年Q1財報電話會議上透露，為進一步優(yōu)化公司財務狀況，公司正計劃出售部分業(yè)務，以籌集超過5億歐元的資金償還債務。目前，ams OSRAM正在與潛在買家溝通。據(jù)悉此次出售的或是ams OSRAM核心業(yè)務，預計或為Micro LED相資產、非核心半導體與光學資產、部分傳感器相關等業(yè)務其中之一。

回看Q1業(yè)績，按各業(yè)務板塊情況來看，報告期內，ams OSRAM的半導體業(yè)務板塊實現(xiàn)營收5.71億歐元，占總營收70%。其中，光電半導體部門（OS）受汽車業(yè)務季節(jié)性回落影響，實現(xiàn)營收3.36億歐元，環(huán)比下降4%。另一方面，報告期內，光電半導體部門持續(xù)收到客戶用于LED技術開發(fā)的不可退還工程款（NRE）。

CMOS傳感器與ASICs（CSA）部門實現(xiàn)營收2.36億歐元，環(huán)比下降9%，主要由于消費類電子產品的季節(jié)性下滑趨勢所致。其調整后息稅折舊攤銷前利潤率為13.8%，顯著高于去年同期，這得益于RtB計劃帶來的結構性節(jié)省。

ams OSRAM預計Q2，汽車半導體領域業(yè)務訂單將有所改善，但仍存在需求不確定性；工業(yè)與醫(yī)療領域業(yè)務預計略有回升；消費電子業(yè)務因傳統(tǒng)淡季因素影響，需求有所下滑。

燈具業(yè)務（Lamps & Systems, L&S）板塊方面，Q1報告期內，ams OSRAM實現(xiàn)營收為2.49億歐元，環(huán)比下降9%，同比下降7%。這主要歸因于OEM鹵素車燈業(yè)務的結構性萎縮及部分產品生命周期結束。調整后息稅折舊攤銷前利潤率達到24.5%，高于上一季度，這得益于良好的產品組合等因素。

展望Q2，ams OSRAM預計，汽車后裝市場進入淡季，相關照明產品需求將有所回落；專業(yè)與特種燈具（如舞臺照明、工業(yè)照明）預計庫存調整仍在繼續(xù)，但部分客戶已提前下單以規(guī)避新關稅。

展望Q2整體業(yè)績，ams OSRAM預計，集團營收將在7.25億至8.25億歐元之間；調整后息稅折舊攤銷前利潤率預計為18.5% ±1.5%，顯著高于第一季度的16.4%。這一預期反映了公司戰(zhàn)略效率計劃“重塑基礎（Re-establish the Base，RtB）”的持續(xù)推進成效。

此外，公司預計由于歐元兌美元匯率的上升，將帶來約3500萬歐元的收入負面影響。整體而言，第二季度的業(yè)務表現(xiàn)將呈現(xiàn)出典型的季節(jié)性波動趨勢，但受益于第一季度訂單量的改善，業(yè)務動能整體趨于增強。

昕諾飛：Q1實現(xiàn)銷售額14.48億歐元

昕諾飛在Q1實現(xiàn)銷售額14.48億歐元（約合人民幣119.55億元），同比下滑1.3%，可比銷售額（CSG）下降2.8%，昕諾飛表示，銷售額下滑影響主要來自傳統(tǒng)業(yè)務的萎縮，盡管消費類業(yè)務增長以及中國市場恢復快于預期，但被OEM銷售疲軟和歐洲專業(yè)業(yè)務持續(xù)疲弱所抵消。

調整后的息稅折舊攤銷前利潤率（EBITA）達到8.0%，略低于同期的8.3%；得益于結構性成本管控和重點市場的復蘇，公司凈利潤達6700萬歐元，較2024年第一季度的4400萬歐元增長了52%。

昕諾飛表示，Q1的業(yè)績符合預期，大多數(shù)業(yè)務實現(xiàn)了環(huán)比改善，智能互聯(lián)產品作出了強勁貢獻。消費者業(yè)務在所有地區(qū)均實現(xiàn)增長，推動了營收和利潤的雙雙提升。專業(yè)照明業(yè)務保持了穩(wěn)健的利潤率，其他市場的改善彌補了歐洲持續(xù)的挑戰(zhàn)。在中國市場，公司看到專業(yè)和消費領域的增長恢復快于預期。

按業(yè)務板塊分析，專業(yè)業(yè)務板銷售額為9.42億歐元，同比下降0.1%，昕諾飛表示，農業(yè)照明強勁增長并抵消了部分歐洲整體疲軟帶來的不利影響，另外，大多數(shù)其他領域市場則持續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比改善的趨勢。調整后的息稅折舊攤銷前利潤率下降了30個基點，至7.1%。

消費者業(yè)務售額增長4.2%，達到3.11億歐元，其中包括1.1%的匯率正面影響。所有地區(qū)均對銷售增長作出了貢獻。本季度，昕諾飛的智能家居產品持續(xù)受到強勁需求的推動。得益于營收增長，調整后的息稅折舊攤銷前利潤率提升了40個基點，達到10.8%。

OEM業(yè)務實現(xiàn)銷售額9200萬歐元。同比下降了10.2%，部分原因是大客戶業(yè)務所影響。此外，組件業(yè)務面臨日益激烈的價格競爭。由于價格下行壓力以及固定成本未能充分吸收，毛利率受到影響，導致業(yè)務調整后的息稅折舊攤銷前利潤率下降至4.2%。

傳統(tǒng)業(yè)務方面實現(xiàn)銷售額9200萬歐元，同比下降了22.8%，反映出業(yè)務的結構性下滑。調整后的息稅折舊攤銷前利潤率提升了80個基點，達到18.4%，主要得益于毛利率的提升。（文：LEDinside Irving）