近日，昕諾飛、ams OSRAM公布2024財年Q2業(yè)績報告。昕諾飛報告Q2海外市場的消費(fèi)者和OEM業(yè)務(wù)需求正在顯著恢復(fù)。而ams OSRAM繼續(xù)在汽車應(yīng)用的帶動下實現(xiàn)收入與毛利率的穩(wěn)定增長。

昕諾飛：海外消費(fèi)者和OEM業(yè)務(wù)需求顯著恢復(fù)

目前，昕諾飛業(yè)務(wù)架構(gòu)已調(diào)整為專業(yè)業(yè)務(wù)（Professional）、消費(fèi)者業(yè)務(wù)（Consumer）、代工業(yè)務(wù)（OEM）、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（Conventional）新四大板塊，以加大專注以客戶為中心的經(jīng)營架構(gòu)，并加快公司運(yùn)行效率與降低結(jié)構(gòu)性成本。7月27日，昕諾飛公布了Q2業(yè)績。

Q2，昕諾飛實現(xiàn)銷售額近15億歐元（約為人民幣118億元），名義下降9.8%。調(diào)整后息稅攤銷前利潤率為7.9%，較去年同期的8.3%有所下滑；凈收入6300萬歐元，同比增長40.9%；現(xiàn)金流為5100萬歐元，較去年同期8800萬歐元下滑。報告期內(nèi)，昕諾飛基于LED技術(shù)產(chǎn)品的銷售額占總銷售比重為86%，較去年同期84%有所增長。

Q2報告期內(nèi)，受到傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)加速下降，歐洲市場專業(yè)業(yè)務(wù)和中國市場持續(xù)疲軟的影響，昕諾飛業(yè)績下滑。

另一方面，報告期內(nèi)昕諾飛的聯(lián)網(wǎng)照明業(yè)務(wù)實現(xiàn)積極增長，Q2聯(lián)網(wǎng)燈點(diǎn)安裝量增至 1.36 億個，此外中國以外市場的消費(fèi)和OEM業(yè)務(wù)需求顯著恢復(fù)增長。

昕諾飛CEO表示，雖然專業(yè)業(yè)務(wù)的調(diào)整后利潤率受到影響，但公司消費(fèi)和OEM業(yè)務(wù)卻取得了顯著的進(jìn)步。報告期自由現(xiàn)金流表現(xiàn)符合預(yù)期，反映了重組計劃正在實現(xiàn)成效。

上半年情況來看，昕諾飛的毛利率、凈收入同比實現(xiàn)提升。上半年，昕諾飛實現(xiàn)銷售額30億歐元（約為人民幣236億元），名義下降11.2%；調(diào)整后息稅攤銷前利潤率為8.1%；調(diào)整后毛利率為40.8%；凈收入1.07億歐元，同比增長46.8%。

按業(yè)務(wù)板塊分析，Q2報告期內(nèi)，專業(yè)業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)名義銷售額9.59億歐元，同比下滑9.5%。可比銷售額下降 8.3%，主要是由于歐洲和中國市場持續(xù)疲軟，而農(nóng)業(yè)照明則出現(xiàn)持續(xù)改善的現(xiàn)象。

消費(fèi)者業(yè)務(wù)實現(xiàn)名義銷售額2.97億歐元，同比下降4.7%?？杀蠕N售額下降2.4%，主要原因是中國市場銷售下降，而部分消費(fèi)者業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品銷售有所增長。

OEM業(yè)務(wù)實現(xiàn)名義銷售額1.6億歐元，同比下滑2.5%。可比銷售額增長0.1%，主要原因是OEM分銷商的庫存水平已恢復(fù)正常。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)名義銷售額1.14億歐元，同比下降28.3%?？杀蠕N售額下降27.6%，主要是受到歐洲熒光燈禁令生效的影響。

展望下半年，昕諾飛對歐洲專業(yè)業(yè)務(wù)和中國業(yè)務(wù)下半年的表現(xiàn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，但預(yù)計美洲專業(yè)業(yè)務(wù)以及OEM和消費(fèi)者業(yè)務(wù)將取得積極進(jìn)展。因此，昕諾飛維持預(yù)期，預(yù)計調(diào)整后稅攤銷前利潤率約為10.0%-10.5% 區(qū)間的低端，自由現(xiàn)金流占銷售額的比重為6%-7%。

ams OSRAM：汽車應(yīng)用推動收入環(huán)比穩(wěn)健提升

得益于汽車半成品的結(jié)構(gòu)性增長，ams OSRAM 在Q2實現(xiàn)營收穩(wěn)定增長，達(dá)到8.19億歐元（約為人民幣64.55億元），調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤率為16.5%；調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為1.35億歐元，環(huán)比增長9%；調(diào)整后毛利率為29.7%，同比環(huán)比均實現(xiàn)增長。

ams OSRAM表示，汽車燈具業(yè)務(wù)受季節(jié)性因素影響，環(huán)比Q1減少2800萬歐元。而半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比結(jié)構(gòu)性增長，園藝和專業(yè)照明帶動工業(yè)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，而消費(fèi)者業(yè)務(wù)則因遺留項目影響營收逐漸減少。

ams OSRAM CEO表示，公司一年前宣布了戰(zhàn)略效率計劃“重建基地（Re-establish-the-Base）”，目的是專注于盈利和結(jié)構(gòu)性增長的核心業(yè)務(wù)。盡管外部經(jīng)濟(jì)情況尚為低迷，但公司正持續(xù)走在實現(xiàn)盈利能力改善的道路上。

ams OSRAM的計劃目標(biāo)是到 2024 財年末節(jié)省 7500 萬歐元的運(yùn)營費(fèi)用，到 2025 財年末節(jié)省 1.5 億歐元的運(yùn)營費(fèi)用。截至目前，ams OSRAM已節(jié)省6000萬歐元的費(fèi)用，并有望在2024財年結(jié)束時實現(xiàn)節(jié)省7500 萬歐元的目標(biāo)。

分板塊來看，Q2 半導(dǎo)體板塊實現(xiàn)了營收5.96億歐元，同比下滑1%，報告期內(nèi)，汽車業(yè)務(wù)仍繼續(xù)表現(xiàn)良好，同比實現(xiàn)6%的增長。工業(yè)與醫(yī)療業(yè)務(wù)方面，植物照明應(yīng)用營收逐年增長。藍(lán)色激光器等新產(chǎn)品的需求量也在加大。消費(fèi)者業(yè)務(wù)營收受傳統(tǒng)客戶特定項目的減少導(dǎo)致同比下降。

從細(xì)分半導(dǎo)體部門來看，光電半導(dǎo)體部門（OS），Q2實現(xiàn)營收3.72億歐元，環(huán)比增長2700萬歐元，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為8400萬歐元。光電半導(dǎo)體部門的盈利能力仍受到工廠利用率不足、研發(fā)費(fèi)用增加，以及Micro LED項目取消后所帶來的影響。

CMOS 傳感器和ASIC部門 (CSA）實現(xiàn)營收2.24億歐元，較一季度下降900萬歐元，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為2100萬歐元，環(huán)比一季度顯著改善，這與“重建基地”計劃的實施直接相關(guān)。而工業(yè)和醫(yī)療業(yè)務(wù)仍面臨供應(yīng)鏈庫存調(diào)整的影響。

另一方面，燈具和系統(tǒng)板塊（L&S）Q2實現(xiàn)營收2.23億歐元，占公司總收入比重為27%，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為3900萬歐元。

汽車后裝市場業(yè)務(wù)出現(xiàn)季節(jié)性下滑，而主機(jī)廠業(yè)務(wù)則保持穩(wěn)定符合公司預(yù)期。ams OSRAM表示，因歐洲和北美后裝市場方面對鹵素?zé)襞莞鼡Q需求較高，公司業(yè)務(wù)通常會在第四和第一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁。而特種照明應(yīng)用方面，由于庫存持續(xù)調(diào)整，工業(yè)和專業(yè)娛樂市場的需求持續(xù)疲軟。

展望Q3，ams OSRAM預(yù)計，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，汽車半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求將會減弱，工業(yè)和醫(yī)療市場的需求仍然將低迷，而消費(fèi)設(shè)備應(yīng)用的出貨量前景繼續(xù)強(qiáng)勁。在燈具和系統(tǒng)領(lǐng)域，汽車后裝市場的鹵素?zé)舢a(chǎn)品需求將在夏末開始出現(xiàn)季節(jié)性反彈。

因此ams OSRAM預(yù)估，Q3營收為8.3~9.3億歐元，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤率增長至17%~20%。（文：LEDinside Irving）

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